Շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցության հաշվարկման 3 եղանակ

2024 Հեղինակ: Jason Gerald | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2024-01-15 08:17

Ֆինանսական ոլորտում շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը միջոց է չափելու ընկերության եկամտի այն մասը, որը ներդրողներին վճարվում է շահաբաժինների տեսքով, այլ ոչ թե որոշակի ժամանակահատվածում (սովորաբար մեկ տարի) վերաինդրվելու ընկերությանը: Ընդհանուր առմամբ, շահաբաժինների վճարման ավելի բարձր հարաբերակցություն ունեցող ընկերությունները, որպես կանոն, ավելի հին, կայացած ընկերություններ են, որոնք զգալիորեն աճել են, իսկ շահաբաժինների վճարման ցածր հարաբերակցություն ունեցող ընկերությունները `աճի ներուժ ունեցող ավելի նոր ընկերություններ: Որոշակի ժամանակահատվածում բիզնեսի շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը գտնելու համար օգտագործեք բանաձևը Վճարված շահաբաժինները բաժանված զուտ եկամուտի կամ Տարեկան շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի վրա `բաժանված մեկ բաժնետոմսի եկամուտի (EPS). Երկու բանաձևերը համարժեք են միմյանց:

Քայլ

Մեթոդ 1 -ը ՝ 3 -ից. Օգտագործելով զուտ եկամուտ և շահաբաժիններ

Քայլ 1. Որոշեք ընկերության զուտ եկամուտը:

Ընկերության շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը պարզելու համար նախ պարզեք նրա զուտ եկամուտը վերլուծվող ժամանակահատվածի համար (մեկ տարին շահաբաժինների վճարման գործակիցների հաշվարկման սովորական ժամանակաշրջան է): Այս տեղեկատվությունը կարելի է գտնել ընկերության եկամուտների մասին հաշվետվությունում: Հստակեցնելու համար, դուք տեսնում եք ընկերության եկամուտը բոլոր ծախսերը հանելուց հետո, ներառյալ հարկերը, բիզնեսի գործունեության ծախսերը, մաշվածությունը, ամորտիզացիան և տոկոսները:

• Օրինակ, ենթադրենք, Jim's Light Bulb- ը, սկսնակ ընկերությունը, շահագործման առաջին տարում վաստակել է $ 200,000 դոլար, սակայն վերը թվարկված ծախսերի համար ընկերությունը կրում է $ 50,000: Այս դեպքում Jim's Light Bulb- ի զուտ եկամուտը կազմում է 200,000 - 50,000 = $150.000.

  

  Քայլ 2. Որոշեք վճարման ենթակա շահութաբաժինների չափը:

  Պարզեք, թե որքան գումար է ընկերությունը վճարել շահաբաժինների տեսքով այն ժամանակահատվածում, որը դուք վերլուծում եք: Շահաբաժինները վճարումներ են, որոնք տրվում են ընկերության ներդրողներին `ընկերությունում կուտակվելու կամ վերաներդրվելու փոխարեն: Սովորաբար շահաբաժինները չեն գրանցվում եկամուտների մասին հաշվետվությունում, բայց ներառված են հաշվեկշռում և դրամական միջոցների հոսքերի մասին հաշվետվությունում:

  Ենթադրենք, որ Jim's Light Bulb- ը, լինելով համեմատաբար երիտասարդ ընկերություն, որոշում է վերաինդնել իր զուտ եկամտի մեծ մասը `ընդլայնելով արտադրական կարողությունները և վճարելով միայն եռամսյակ ընդամենը 3,750 ԱՄՆ դոլարի շահաբաժին: Այս դեպքում մենք կօգտագործենք 4 x 3750 = $15.000 որպես բիզնեսի առաջին տարում վճարված շահաբաժինների գումար:

  

  Քայլ 3. Շահաբաժինները բաժանեք զուտ եկամուտի:

  Երբ դուք գիտեք, թե որքան մաքուր եկամուտ է ստեղծում և վճարում շահաբաժիններ ընկերությունը որոշակի ժամանակահատվածում, ընկերության շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը գտնելը հեշտ է դառնում: Շահաբաժինների վճարումները բաժանել զուտ եկամտի վրա: Ստացված արժեքը շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունն է:

  • Jimիմի լամպի համար մենք կարող ենք շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը գտնել 15,000 -ը բաժանելով 150,000 -ի, ինչը մեզ տալիս է 0, 10 (կամ 10%):

    Սա նշանակում է, որ Jim's Light Bulb- ը իր եկամուտների 10% -ը վճարում է իր ներդրողներին և մնացածը (90% -ը) նորից ներդնում է ընկերության մեջ:

  Մեթոդ 2 3 -ից. Մեկ բաժնետոմսի տարեկան շահաբաժինների և եկամուտների օգտագործում

  

  Քայլ 1. Սահմանեք մեկ բաժնետոմսի շահութաբաժինը:

  Վերոնշյալ մեթոդը ընկերության շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը պարզելու միակ միջոցը չէ: Հարաբերակցությունը կարող է որոշվել նաև երկու այլ ֆինանսական տեղեկատվությամբ: Այս այլընտրանքային մեթոդի համար սկսեք ՝ պարզելով ընկերության մեկ բաժնետոմսի (կամ DPS) արժեքը: Այն ներկայացնում է այն գումարի չափը, որը յուրաքանչյուր ներդրող ստանում է պահվող բաժնետոմսերի մեկ բաժնետոմսի համար: Այս տեղեկատվությունը սովորաբար ներառված է բաժնետոմսերի եռամսյակային ցածր և բարձր (առաջարկվող) արժեքի հաշվետվությունում, ուստի գուցե ստիպված լինեք ավելացնել մեկից ավելի արժեքներ, եթե ցանկանում եք վերլուծել ամբողջ տարվա ժամանակահատվածը:

  Եկեք նայենք մեկ այլ օրինակի: Rita's Rug- ը, որը վաղուց գոյություն ունի, այսօրվա շուկայում աճելու մեծ տեղ չունի, ուստի իր եկամուտը բիզնեսը ընդլայնելու փոխարեն, լավ է վճարում իր ներդրողներին: Ենթադրենք, որ առաջին եռամսյակում Rita's Rug- ը մեկ բաժնետոմսի համար վճարում է $ 1 շահաբաժին: K2- ում այս ընկերությունը վճարում է $ 0.75: K3- ում ընկերությունը վճարում է 1.50 դոլար, իսկ K4- ում ՝ 1.75 դոլար: Եթե ցանկանում ենք իմանալ շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը ամբողջ տարվա համար, ապա ավելացնում ենք 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = $ 4,00 մեկ բաժնետոմսի համար որպես մեր DPS արժեքը:

  

  Քայլ 2. Որոշեք մեկ բաժնետոմսի շահույթը:

  Հաջորդը գտեք ընկերության մեկ բաժնետոմսի շահույթը (EPS) ձեր նշած ժամանակահատվածի համար: EPS- ը ցույց է տալիս զուտ եկամտի չափը `բաժանված ներդրողների ունեցած բաժնետոմսերի թվի վրա, կամ այլ կերպ ասած` այն գումարի չափը, որը յուրաքանչյուր ներդրող կստանար, եթե ընկերությունը հիպոթետիկ կերպով իր շահույթի 100% -ը վճարեր շահաբաժինների տեսքով: Այս տեղեկատվությունը սովորաբար ներառված է ընկերության եկամուտների մասին հաշվետվության մեջ:

  Ենթադրենք, որ Rita's Rug- ի սեփականատերերն են 100,000 բաժնետոմսեր, որոնք պատկանում են ներդրողներին, և որ այդ բաժնետոմսերը վաստակել են 800,000 դոլար բիզնեսի վերջին տարում: Այս դեպքում EPS- ը 800,000/100,000 = է $ 8 մեկ բաժնետոմսի համար.

  

  Քայլ 3. Մեկ բաժնետոմսի տարեկան շահաբաժինը բաժանեք մեկ բաժնետոմսի վաստակի վրա:

  Ինչպես վերը նշված մեթոդը, այնպես էլ մնում է համեմատել ստացված երկու արժեքները: Գտեք ձեր ընկերության շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը `բաժնետոմսերի շահաբաժինները բաժանելով մեկ բաժնետոմսի վաստակի վրա:

  Ռիտայի գորգի համար շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը կարելի է գտնել 4 -ը բաժանելով 8 -ի, ինչը բերում է 0.50 (կամ 50%). Այլ կերպ ասած, ընկերությունն իր եկամուտների կեսը շահաբաժինների տեսքով վճարել է իր ներդրողներին վերջին մեկ տարում:

  Մեթոդ 3 -ից 3 -ը. Օգտագործելով շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը

  

  Քայլ 1. Հաշվարկեք մեկ հատուկ շահաբաժին, մեկ վճարում:

  Փաստորեն, շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը հաշվի է առնում միայն ներդրողներին վճարվող կանոնավոր շահաբաժինները: Այնուամենայնիվ, ընկերությունները երբեմն առաջարկում են առաջարկել միանվագ շահաբաժինային վճարումներ իրենց ներդրողների բոլորին (կամ միայն «մասին»): Վճարումների հարաբերակցության առավել ճշգրիտ արժեքի համար այս «հատուկ» շահաբաժինները չպետք է ներառվեն շահաբաժինների վճարման գործակիցի հաշվարկում: Հետևաբար, շահաբաժինների վճարման հարաբերակցության հաշվարկման ճշգրտված բանաձևը, որը ներառում է հատուկ շահաբաժին, դա է (Ընդհանուր շահաբաժիններ - Հատուկ շահաբաժիններ)/Netուտ եկամուտ.

  Օրինակ, եթե ընկերությունը մեկ տարվա համար վճարում է կանոնավոր եռամսյակային շահաբաժիններ ՝ $ 1,000,000 ընդհանուր գումարի չափով, բայց նաև վճարում է $ 400,000 հատուկ շահաբաժին ՝ իր ներդրողներին անսպասելի մեծ շահույթ ստանալուց հետո, ապա մենք կարող ենք անտեսել այս հատուկ շահաբաժինը մեր հաշվարկներում: մեր վճարումների հարաբերակցությունը: Ենթադրելով $ 3,000,000 զուտ եկամուտ ՝ այս ընկերության շահութաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը կազմում է (1,400,000 - 400,000)/3,000,000 = 0.334 (կամ 33.4%).

  

  Քայլ 2. Ներդրումները համեմատելու համար օգտագործեք շահաբաժինների վճարման հարաբերակցությունը:

  Մարդիկ, ովքեր փող ունեն և ցանկանում են ներդրումներ կատարել, համեմատում են տարբեր ներդրումային հնարավորությունները ՝ վերանայելով յուրաքանչյուր հնարավորության առաջարկած շահութաբաժինների վճարման պատմական գործակիցները: Ներդրողներն ընդհանուր առմամբ հաշվի են առնում հարաբերակցության չափը (այլ կերպ ասած ՝ արդյոք ընկերությունը վաստակում է ներդրողներին մեծ կամ փոքր գումարներով), ինչպես նաև ընկերության կայունությունը (այլ կերպ ասած ՝ որքանով է հարաբերակցությունը տարբերվում մեկ տարուց) հաջորդին): Շահաբաժինների վճարման տարբեր գործակիցները գրավում են տարբեր նպատակներ ունեցող ներդրողներին: Ընդհանուր առմամբ, վճարումների հարաբերակցությունը ՝ շատ ցածր կամ շատ բարձր (ինչպես նաև այնպիսիք, որոնք մեծապես տարբերվում են կամ ժամանակի ընթացքում արժեքի նվազում են) վկայում են ռիսկային ներդրումների մասին:

  

  Քայլ 3. Հիմնական եկամտի համար ընտրեք բարձր հարաբերակցություն, իսկ աճի ներուժի համար `ցածր հարաբերակցություն:

  Ինչպես նշվեց վերևում, կան պատճառներ, թե ինչու և՛ բարձր, և՛ ցածր վճարման գործակիցները կարող են գրավիչ լինել ներդրողների համար: Ինչ -որ մեկի համար, ով փնտրում է անվտանգ ներդրում, որն ունի հնարավորություն ապահովել կայուն եկամուտ, բարձր վճարման հարաբերակցությունը կարող է ցույց տալ, որ ընկերությունը աճել է այն աստիճան, որ այլևս կարիք չունի իր մեջ չափազանց շատ ներդրումներ կատարել ՝ դարձնելով այն անվտանգ ներդրում: Մյուս կողմից, ինչ -որ մեկի համար, ով երկարաժամկետ հեռանկարում մեծ եկամուտներ ստանալու հույսով շահավետ հնարավորություն է փնտրում, ցածր վճարման հարաբերակցությունը կարող է ցույց տալ, որ ընկերությունը մեծ ներդրումներ է կատարում իր ապագայում: Եթե ընկերությունը հաջողվի, ապա այսպիսի ներդրումները կարող են շատ շահութաբեր լինել: Այնուամենայնիվ, սա կարող է նաև ռիսկային լինել, քանի որ ընկերության երկարաժամկետ ներուժը մնում է անհայտ:

  

  Քայլ 4. Beգուշացեք շահաբաժինների վճարման շատ բարձր գործակիցներից:

  Շահութաբաժինների տեսքով եկամուտը 100 կամ ավելի տոկոս վճարող ընկերությունը կարող է «լավ» ներդրում լինել, բայց իրականում դա կարող է վկայել, որ ընկերության ֆինանսական առողջությունն անկայուն է: 100% կամ ավելի վճարումների հարաբերակցությունը նշանակում է, որ ընկերությունն ավելի շատ գումար է վճարում իր ներդրողներին, քան վաստակում է: Այլ կերպ ասած, ընկերությունը վնաս է կրում ՝ վճարելով իր ներդրողներին: Քանի որ նման պրակտիկան հաճախ կայուն չէ, դա կարող է վկայել, որ մոտ ժամանակներս վճարումների հարաբերակցության զգալի նվազում է մոտենում:

  Այս միտումից կան բացառություններ: Ապագայում բարձր աճի ներուժ ունեցող կայացած ընկերությունները երբեմն ի վիճակի են վճարումների ավելի քան 100%հարաբերակցություն առաջարկել: Օրինակ, 2011 թվականին AT&T- ն վճարել էր 1,75 դոլար շահաբաժին մեկ բաժնետոմսի համար և վաստակել ընդամենը 0,77 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար: Դա նշանակում է, որ վճարումների հարաբերակցությունը գերազանցում է 200%-ը: Այնուամենայնիվ, քանի որ ընկերության գնահատված եկամուտը մեկ բաժնետոմսի համար (2012 և 2013 թթ

  Գուշացում

  • Մի շփոթեք վճարման հարաբերակցությունը շահաբաժնի եկամտաբերության հետ, որը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.
  • Շահաբաժնի եկամտաբերություն = DPS (բաժնետոմսերի շահաբաժին) / Բաժնետոմսերի շուկայական գինը
  • Շահութաբաժինների եկամտաբերությունը կարող է նաև հաշվարկվել `բազմապատկելով Վճարման հարաբերակցությունը EPS- ով (Եկամուտը մեկ բաժնետոմսի համար), բաժանված բաժնետոմսի շուկայական գնի վրա: