Netուտ ակտիվների արժեքը (NAV) մի շարք է, որը որոշում է արժեթղթերի տարբեր ֆոնդերի բաժնետոմսերի արժեքը, ինչպիսիք են փոխադարձ հիմնադրամները, հեջային ֆոնդերը կամ բորսայով առևտրային միջոցները (ETF): Մինչ շուկայի բացման ժամանակ բաժնետոմսերի գինը մշտապես փոխվում է, ֆոնդի ակտիվների զուտ արժեքը հաշվարկվում է յուրաքանչյուր բորսայի փակման ժամին `ամեն օր` արտացոլելով պահվող ներդրումների գնի փոփոխությունները: Netուտ ակտիվների արժեքի հաշվարկը հեշտացնում է ներդրողների համար ֆոնդում իրենց բաժնետոմսերի արժեքի վերահսկումը, իսկ ակտիվների զուտ արժեքը սովորաբար որոշում է բաժնետոմսերի վաճառքի արժեքը:
Քայլ
Մաս 1 -ից 3 -ից. Netուտ ակտիվների արժեքի հաշվարկ
Քայլ 1. Ընտրեք գնահատման ամսաթիվ:
Փոխադարձ հիմնադրամի, հեջ ֆոնդի կամ ETF- ի զուտ ակտիվների արժեքը փոխվում է ամեն օր, երբ շուկան բացվում է, քանի որ ներդրումների արժեքը միշտ տատանվում է: Ձեր զուտ ակտիվների արժեքը հաշվարկելու համար դուք պետք է միջոցների տվյալները օգտագործեք ձեր կարիքներին համապատասխան ամսաթվերի հաշվարկների համար: Ընտրեք կոնկրետ ամսաթիվ և համոզվեք, որ հիմնադրամի զուտ ակտիվների արժեքը հաշվարկելու համար օգտագործվող բոլոր արժեքներն այս օրվանից են:
Քայլ 2. Հաշվարկեք հիմնադրամի արժեթղթերի ընդհանուր արժեքը գնահատման ամսաթվի վերջում:
Հիմնադրամի արժեթղթերը բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի և այլ արժեթղթերի պահումներ են: քանի որ այդ արժեթղթերի արժեքները տեղադրվում են ամեն օր, դուք կարող եք իմանալ արժեթղթերի յուրաքանչյուր տեսակի մեջ ներդրումների արժեքը `գնահատման ամսաթվի վերջում:
Այս ընդհանուր արժեքը պետք է ներառի գնահատման ամսաթվին առկա բոլոր դրամական միջոցների արժեքը, ինչպես նաև բոլոր կարճ և երկարաժամկետ ակտիվները, որոնք պահվում են հիմնադրամի մոտ:
Քայլ 3. Կրճատել չմարված ֆոնդերի պարտավորությունները:
Բացի ներդրումներից, հիմնադրամն ունի նաև մի քանի չմարված պարտավորություններ: Այս պարտավորությունը լրացուցիչ ներդրումներ կատարելու համար վերցված միջոցների գումարն է `ակնկալիքով, որ միջոցները կարող են ներդրումներ կատարել ավելի բարձր տոկոսադրույքով, քան չմարված վարկերի դիմաց վճարված տոկոսները: Այս պարտքերի գումարը հանեք հաշվարկված արժեթղթերի ընդհանուր արժեքից:
Հիմնադրամի ազդագիրը կներկայացնի իր ակտիվներից և պարտավորություններից յուրաքանչյուրը: Ներբեռնեք ազդագիրը առցանց կամ զանգահարեք: Թերթերի մեծամասնությունն ունի ֆոնդային բորսայի ամենօրյա բաժին, որը ցույց է տալիս բոլոր առքուվաճառվող բաժնետոմսերի փակման արժեքը:
Քայլ 4. Բաժանվեք հիմնադրամում առկա բաժնետոմսերի քանակի վրա:
Այս հաշվարկի արդյունքը զուտ ակտիվների արժեքն է կամ մեկ բաժնետոմսի արժեքի արժեքը ֆոնդին պատկանող ակտիվներին: Եթե ֆոնդում ունեք բազմաթիվ բաժնետոմսեր, կարող եք բաժանել ակտիվների զուտ արժեքը բաժնետոմսերի քանակի վրա `ձեր ներդրումների շուկայական արժեքը պարզելու համար: Ակտիվների զուտ արժեքը ընդհանուր առմամբ որոշում է փոխադարձ հիմնադրամի գնման կամ վաճառքի գինը, այնպես որ կարող եք ակնկալել, որ բաժնետոմսերը կվաճառեն զուտ ակտիվի արժեքին մոտ գնով:
- Փոխադարձ հիմնադրամների համար մեկ բաժնետոմսի զուտ ակտիվների արժեքը հաշվարկվում է օրական: Այս հաշվարկը հիմնված է հիմնադրամի արժեթղթերի փակման գնի վրա:
- Փոխադարձ հիմնադրամների առքուվաճառքի պատվերները մշակվում են այդ ամսաթվի դրությամբ ակտիվների զուտ արժեքի հիման վրա: Քանի որ զուտ ակտիվների արժեքը հաշվարկվում է բորսայի փակման պահին, ներդրողները ստիպված կլինեն սպասել մինչև հաջորդ օրը `այդ գնի առքուվաճառքի համար:
Մաս 2-ից 3-ից. Ֆոնդերի երկարաժամկետ գործունեության գնահատում զուտ ակտիվների արժեքով և ընդհանուր եկամտաբերությամբ
Քայլ 1. Հաշվարկեք փոխհատուցման ընդհանուր գումարը:
Միջոցների ընդհանուր վերադարձը վճարված բոլոր շահաբաժինների արժեքի, վճարված կապիտալի շահույթի արժեքի և արժեթղթի սեփականատիրոջ պաշտոնավարման ընթացքում զուտ ակտիվների արժեքի բոլոր ավելացումներն են `բաժանված ֆոնդի գնման գնի վրա: Ընդհանուր եկամուտը ներկայացվում է տոկոսի տեսքով `նկարագրելու համար արժեթղթի սեփականատիրոջ կողմից ստացված գնման գնի տոկոսը` դրամական միջոցների բաշխման և գնահատման մեջ `ֆոնդի ներդրումային ժամանակահատվածում:
Օրենքով փոխադարձ միջոցները պահանջվում են կապիտալի շահույթը (փոխադարձ հիմնադրամով բաժնետոմսերի առք ու վաճառքից ստացված դրամական միջոցների հոսքը) ֆոնդի բաժնետերերին բաշխելու համար: Սա տարբերվում է բաժնետոմսերից, քանի որ սեփականատերը կապիտալ շահույթ է ստանում որպես բաժնետոմսի գնի բարձրացում, և ոչ թե ուղղակի վճարումների տեսքով: Հետևաբար, միայն ֆոնդի ակտիվների զուտ արժեքը բավարար չէ հիմնադրամի երկարաժամկետ գործունեության գնահատման համար:
Քայլ 2. Գնահատեք ձեր փոխհատուցման ընդհանուր տոկոսադրույքը:
Դուք պետք է վերլուծեք եկամտաբերության ընդհանուր դրույքաչափը `որոշելու համար, թե արդյոք հիմնադրամի ներդրումներից ստացված եկամուտը բավարար է, թե ոչ: Ֆոնդերի մեծ մասը բավականին դիվերսիֆիկացված է, և փոխադարձ հիմնադրամները պետք է գերազանցեն ֆոնդային շուկան: Մինչ ֆոնդային շուկան անընդհատ փոխվում է, լավ գաղափար է գնահատել ձեր ֆոնդի աշխատանքը շուկայի նկատմամբ `համոզվելու համար, որ այն ստանում է արդար եկամուտ:
ԱՄՆ -ում, 1962 -ից մինչ օրս, S&P 500- ի տարեկան եկամտաբերությունը կազմում է 10%: S&P 500- ի տարեկան եկամուտը 2005 թվականի սեպտեմբերից մինչև 2015 թվականի սեպտեմբեր եղել է 7%: Պետք է նշել, որ ստացված եկամուտները տարբերվում են ՝ կախված սեփականության ժամկետից, իսկ առանձին բաժնետոմսերի եկամուտները կարող են շատ տարբեր լինել: Դուք պետք է համեմատեք եկամտաբերության ընդհանուր տոկոսադրույքը գնահատվող ժամանակաշրջանի ֆոնդային շուկայի եկամտաբերության հետ `հաշվի առնելով ընդհանուր եկամտաբերության ողջամիտ տոկոսադրույքը:
Քայլ 3. Գնահատեք ձեր ֆոնդի ակտիվների զուտ արժեքը:
Ակտիվների զուտ արժեքը լավ ցուցանիշ է այն բանի, թե որքանով է ֆոնդի ներդրումը պահպանում իր արժեքը: Եթե դուք գնում եք 500,000 IDR փոխադարձ հիմնադրամ, ապա հիմնադրամի ներդրումային եկամուտը կազմում է տարեկան 50,000 IDR և կարող եք պահպանել տարեկան 500,000 IDR զուտ ակտիվի արժեքը, դուք հիմնականում տարեկան ստանում եք հիմնադրամի 10% տոկոսադրույքը, և հավաքագրումը շատ է: ավելի բարձր, քան խնայողությունների տոկոսադրույքը: Հետևելով ձեր ֆոնդի բաժնետոմսերի զուտ ակտիվների արժեքին, կարող եք վերահսկել, արդյոք ներդրումը ի վիճակի է պահպանել իր արժեքը, ինչպես նաև եկամուտ առաջացնել:
Ներդրումային փորձագետների մեծ մասը նախազգուշացնում է ներդրումների համար զուտ ակտիվների արժեքների օգտագործման վտանգների մասին, ինչպես բաժնետոմսերի օրական գների օգտագործմամբ արժեթղթերի ներդրումների գնահատումը: Քանի որ փոխադարձ հիմնադրամն իր ամբողջ եկամուտը և կապիտալ շահույթը վճարում է իր բաժնետերերին (բացի ֆոնդի կառավարման համար վճարվող կառավարման վճարներից), հաջողակ փոխադարձ հիմնադրամը պարտադիր չէ ժամանակի ընթացքում ավելացնել իր զուտ ակտիվների արժեքը: Փոխարենը, ակտիվների զուտ արժեքը պետք է պահպանվի `միաժամանակ բաժնետերերին տոկոսներ վճարելով:
Քայլ 4. Կարգավորեք ձեր հիմնադրամի ներդրումը:
Ձեր ֆոնդի ակտիվների զուտ արժեքը և ներդրումների ընդհանուր եկամտաբերությունը գնահատելուց հետո հաշվի առեք, արդյոք ներդրումը պետք է ճշգրտվի, թե ոչ: Թեև փոխադարձ հիմնադրամները համարվում են ամենաապահով և ամենատարբեր բաժնետոմսերի ներդրումներից մեկը, որոշ ֆոնդեր կենտրոնանում են հատկապես շուկայական որոշակի ոլորտների վրա, ինչպիսիք են տեխնոլոգիան կամ առողջապահությունը: Եթե կարծում եք, որ որոշակի հիմնադրամ չի ապահովում ձեր ակնկալած եկամուտները, տեղափոխվեք այլուր և համապատասխանաբար հարմարեցրեք ձեր ներդրումները:
3 -ի 3 -րդ մաս. Հասկանալ զուտ ակտիվների արժեքի այլ կիրառումները
Քայլ 1. Որոշեք ընկերության տնտեսական արժեքը:
Սա հայտնի է որպես ընկերության գնահատման ակտիվների վրա հիմնված մոտեցում: Այս մոտեցումը կիրառվում է, երբ բիզնեսն այլևս չի գործում և պատրաստվում է լուծարման:
- Ընտրեք գնահատման ամսաթիվ և օգտագործեք այդ ամսվա հաշվեկշիռը:
- Անհրաժեշտության դեպքում վերաշարադրեք ակտիվներն ու պարտավորությունները իրական շուկայական արժեքով: Սա նշանակում է, որ ընկերության ակտիվների և պարտավորությունների արժեքը վերահաշվարկվում է ՝ համաձայն ընթացիկ շուկայական առք ու վաճառքի գների: Այս մեթոդը կարող է կիրառվել այնպիսի ակտիվների նկատմամբ, ինչպիսիք են պաշարները, կապիտալ սարքավորումները և գույքը, ինչպես նաև պարտավորությունները, ինչպիսիք են դատավարությունը և կուտակման երաշխիքները:
- Ներառեք բոլոր չհաշվառված ակտիվներն ու պարտավորությունները, որոնք հաշվեկշռում նշված չեն, բայց դեռ ազդում են ընկերության արժեքի վրա: Օրինակ, բոլոր դատավարությունները դեռևս ընթացքի մեջ են, ուստի ընկերությունը պետք է վճարումներ կատարի հաջորդ գործառնական ցիկլում: Մուտքագրեք ընկերության գնահատված վնասի չափը:
- Ակտիվները հանեք ըստ պարտավորությունների և բաժանեք ընդհանուր բաժնետոմսերի ընդհանուր թվի վրա ՝ ընկերության մեկ բաժնետոմսի զուտ ակտիվների արժեքը ստանալու համար:
- Օրինակ, ենթադրենք, որ ընկերությունն ունի 120 միլիոն ռունդի ակտիվներ, 100 միլիոն ռուփի պարտավորություններ և 10 միլիոն սովորական բաժնետոմս: Ակտիվները հանած պարտավորությունները հանգեցրել են 20 մլն ռուփի: Ընկերության մեկ բաժնետոմսի զուտ ակտիվների արժեքը կազմում է 20 մլն IDR / 10 մլն IDR = 2 IDR մեկ բաժնետոմսի համար:
Քայլ 2. Գնահատեք անշարժ գույքի ներդրումային հիմնադրամի (DIRE) աշխատանքը:
DIRE- ն մի ընկերություն է, որն ունի շահույթ ստեղծող հատկություններ, և ներդրողները կարող են գնել այս ընկերության բաժնետոմսերը: Դուք կարող եք հաշվարկել այս ներդրումային բոլոր գույքերի հաշվեկշռային արժեքը (գույքի արժեքը մինուս մաշվածությունը): Այնուամենայնիվ, ակտիվների զուտ արժեքի հաշվարկը ավելի լավ պատկեր է տալիս DIRE- ի բաժնետոմսերի շուկայական արժեքի վերաբերյալ:
- Սկսեք ՝ գնահատելով DIRE- ին պատկանող գույքը: Մեթոդներից մեկն այն է, որ գույքի գործառնական շահույթը (եկամուտը հանած գործառնական ծախսերը) բաժանել կապիտալիզացիայի դրույքաչափի վրա (այսինքն `գույքի եկամտաբերության ակնկալվող տոկոսադրույքը` ելնելով դրա շահույթից):
- Օրինակ, եթե DIRE- ի ընդհանուր գործառնական շահույթը կազմում է 200 մլն IDR, իսկ կապիտալիզացիայի միջին տոկոսադրույքը `7%, գույքի արժեքը կազմում է 286 մլն IDR (200 մլն IDR / 7% = 286 մլն IDR):
- Եթե դուք արդեն տիրապետում եք գույքի արժեքին, հանեք այն պարտավորությունը, ինչպիսին է դեռ ձեր ունեցած հիփոթեքային պարտքը `ակտիվների զուտ արժեքը ստանալու համար: Օրինակ, ասենք, որ վերը նշված օրինակի հիփոթեքային ընդհանուր պարտքը և այլ պարտավորությունները կազմում են 187 մլն ռ. Գույքի զուտ ակտիվների արժեքը կազմում է 286 մլն IDR - 187 մլն IDR = 99 մլն IDR:
- Բաժանեք զուտ ակտիվների արժեքը սովորական բաժնետոմսերի թվին: Ասեք, որ կա 30 միլիոն բաժնետոմս: Մեկ բաժնետոմսի զուտ ակտիվի արժեքը կազմում է 99 մլն IDR / 30 մլն IDR = 3,30 IDR մեկ բաժնետոմսի համար:
- DIRE- ի մեկ բաժնետոմսի մեջբերված գինը տեսականորեն պետք է մոտ լինի մեկ բաժնետոմսի զուտ ակտիվի արժեքին
Քայլ 3. Գնահատեք փոփոխական համընդհանուր կյանքի ապահովագրության քաղաքականության կատարողականը:
Կյանքի փոփոխական համընդհանուր ապահովագրության պոլիսները նման են փոխադարձ հիմնադրամներին: Այս քաղաքականությունը իր կանխիկ արժեքը ստանում է առանձին հաշիվներում ներդրումների միջոցով: Արժեթղթի արժեքը կարող է փոխվել շուկայի տատանումների հետ: Քանի որ այս քաղաքականությունը վաճառվում է ապահովադիրի բաժնետիրական սեփականության տեսքով, քաղաքականության արժեքը կարող է գնահատվել `հաշվարկելով մեկ միավորի ակտիվների զուտ արժեքը:
